Private Markets — Illiquide Anlageklassen professionell und unabhängig erschließen
Komplexität der Anlageklasse
Private Markets umfassen ein breites Spektrum an Anlagestrategien — von Private Equity und Private Debt über Immobilien und Infrastruktur bis hin zu Hedgefonds. Jede dieser Strategien weist spezifische Risiko- und Ertragscharakteristiken auf und erfordert spezialisiertes Know-how bei der Analyse und Auswahl. Für institutionelle Investoren stellt dies eine besondere Herausforderung dar, da neben der eigentlichen Investmententscheidung auch regulatorische, steuerliche und strukturelle Aspekte berücksichtigt werden müssen.
Eingeschränkte Liquidität und lange Kapitalbindung
Investitionen in Private Markets sind durch lange Laufzeiten und stark eingeschränkte Liquidität gekennzeichnet. Der typische Lebenszyklus eines Closed-End-Fonds beträgt 10 bis 12 Jahre. Die Kapitalbindung erfordert eine vorausschauende Planung der Zahlungsströme, um den gewünschten Investitionsgrad zu erreichen und gleichzeitig die Liquiditätsanforderungen des Gesamtportfolios sicherzustellen.
Zugang zu erstklassigen Managern
Die Performance-Unterschiede zwischen den besten und den schwächsten Private Markets Managern sind erheblich größer als in liquiden Märkten. Der Zugang zu erstklassigen Fondsmanagern und eine fundierte Selektion sind daher entscheidend für den langfristigen Anlageerfolg. Ein breites Netzwerk und eine disziplinierte Due Diligence sind unerlässlich.
Ganzheitliche Beratung von der Strategie bis zur Umsetzung
Spängler Institutional begleitet institutionelle Investoren über den gesamten Private Markets Zyklus — von der strategischen Portfolioausrichtung über die Produktanalyse und Due Diligence bis hin zur laufenden Betreuung. Unser Leistungsspektrum umfasst die Bereiche Private Equity, Private Debt, Immobilien, Infrastruktur und Hedgefonds. Die Renditeerwartungen für Private Markets werden dabei konsistent aus liquiden Anlagesegmenten mit vergleichbarem ökonomischem Risiko abgeleitet und in die Gesamtportfoliooptimierung integriert.
Professionelles Exposure-Management
Wir unterstützen unsere Kunden bei der langfristigen Commitment-Planung und steuern den Aufbau des Private Markets Exposures unter Berücksichtigung unterschiedlicher Zahlungsprofile. Dabei werden die spezifischen Cash-Flow-Charakteristiken von Primary Funds, Secondary Investments und Co-Investments berücksichtigt. Mittels simulationsbasierter Risikoanalysen werden potenzielle Over-Commitments innerhalb eines kontrollierten Rahmens aktiv gesteuert.
Konsequente Produktanalyse und Due Diligence
Unser mehrstufiger Selektionsprozess filtert aus einem Universum von mehreren tausend Fonds systematisch die besten Investmentmöglichkeiten heraus. Über etablierte Datenbanken und unser Netzwerk zu führenden Anbietern identifizieren wir geeignete Produkte. Jeder Fonds durchläuft eine umfassende Due Diligence, die quantitative Performance-Analysen ebenso umfasst wie eine detaillierte Bewertung von qualitativen Faktoren.
Investitionszugänge in Private Markets
Durch die Berücksichtigung der folgenden Investitionszugänge wird eine breite Streuung und damit Diversifikationseffekte konsequent genutzt
Primary Investments
Primärfonds investieren in der Regel in 10 bis 20 Unternehmen, die vom Managementteam aktiv ausgewählt werden. Der durchschnittliche Lebenszyklus beträgt 10 bis 12 Jahre und gliedert sich in eine Investitions- und eine Desinvestitionsphase.
Secondary Investments
Der Sekundärmarkt ermöglicht den Erwerb von bestehenden Fondsbeteiligungen. Investoren erhalten so Zugang zu reiferen Investments mit typischerweise kürzeren Anlagehorizonten und einer rascheren Kapitalrückführung.
Co-Investments
Co-Investments ermöglichen Direktinvestitionen in Unternehmen gemeinsam mit einem erfahrenen Fondsmanager. Sie bieten hohe Transparenz hinsichtlich des zugrunde liegenden Vermögenswerts und sind in der Regel kostengünstiger als klassische Fondsbeteiligungen.
mehrstufiger Selektionsprozess
Produktanalyse & Due Diligence
Durch unseren mehrstufiger Selektionsprozess soll sichergestellt werden, dass nur die besten Investmentmöglichkeiten den Weg in die Portfolios unserer Kunden finden. Ausgehend von einem Gesamtuniversum von über 9.600 Fonds filtern wir systematisch über klar definierte Kriterien — von der Assetklasse über die Providerlandschaft bis zur quantitativen Voranalyse. Am Ende dieses Prozesses stehen wenige, sorgfältig ausgewählt und geprüfte Fondsempfehlungen.
In der erweiterten Due Diligence werden die verbleibenden Kandidaten einer noch tiefergehenden und sehr detaillierten Analyse unterzogen — über die reine Performance hinaus bewerten wir Team, Strategie, ESG-Kriterien, Gebührenstruktur und Anbieterqualität. Unser Zugang zu den etabliertesten Managern ermöglicht es uns, aus dem vollen Spektrum institutioneller Private Markets Fonds zu selektieren.
Due Diligence Ampel
Systematische Bewertung auf allen Ebenen
Jedes in Betracht gezogene Produkt durchläuft eine strukturierte Bewertung anhand eines umfassenden Prüfkriterien-Sets. Die Analyse erstreckt sich über vier zentrale Dimensionen: das Managementteam mit seiner Performance, ESG-Integration und Track Record, das Produkt selbst mit Strategie, Diversifikation und Risikomanagement, die rechtliche und wirtschaftliche Struktur des Fonds sowie den Anbieter hinsichtlich Reputation, Compliance und Beaufsichtigung.
Dieses systematische Vorgehen gewährleistet, dass unsere Investmentempfehlungen nicht allein auf Renditekennzahlen basieren, sondern alle wesentlichen qualitativen und quantitativen Faktoren berücksichtigen. Die Ergebnisse werden in einem übersichtlichen Ampelsystem verdichtet, das eine transparente und nachvollziehbare Entscheidungsgrundlage für unsere Kunden schafft.
