Im April ging es an den Aktien- und Anleihenmärkten hoch her. Die erratische Zollpolitik der US-Regierung sorgte für große Schwankungen. Zudem attackierte US-Präsident Trump die US-Notenbank Fed, was die Marktteilnehmer:innen aufschrecken ließ. Ein Teil der Verluste wurde im Monatsverlauf wieder aufgeholt, so dass der April halbwegs versöhnlich endete.
Die Ankündigung von US-Präsident Trump, fast alle Handelspartner der USA mit hohen Zöllen zu belegen, hat die Aktienmärkte zu Beginn des Aprils massiv unter Druck gesetzt. Vor allem US-Aktien waren betroffen, aber auch in vielen anderen Regionen/Ländern waren die Auswirkungen zu spüren. Zudem hat Trump wiederholt die US-Notenbank Fed und deren Chef Powell kritisiert, was zu zusätzlicher Unruhe an den Märkten führte. Da im Zuge dessen der US-Dollar deutlich abwertete, waren die Verluste aus Sicht eines Euro-Investors noch größer. Da später die zusätzlichen Zölle für 90 Tage ausgesetzt wurden und einige Unternehmen gute Zahlen präsentierten, haben sich die Aktienmärkte im weiteren Monatsverlauf wieder erholt.
Auch an den Anleihenmärkten schwankten die Kurse stark. Einige Marktteilnehmer:innen stellten sich in Reaktion auf das von der US-Regierung verursachte Chaos die Frage, ob US-Staatsanleihen noch ein sicherer Hafen sind. Dies spiegelte sich in deutlich gestiegenen Anleiherenditen in den USA wider. Später kamen allerdings verstärkt Zinssenkungsspekulationen auf, da in den USA schwache Konjunkturdaten veröffentlicht wurden. Die EZB hat im April zum sechsten Mal in Folge und zum siebenten Mal insgesamt die Zinsen gesenkt.
Im Anleihenbereich werden High Yield Anleihen reduziert. Im Aktienbereich wird der S&P 500 Index leicht reduziert und der MSCI Pacific Ex-Japan Index neu aufgenommen.
Transaktionen
Hauptaktivitäten im Portfolio
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Verkauf |
US Corporate High Yield |
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S&P 500 |
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Kauf |
EUR Govt Bond 1-3Y |
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EUR Govt Bonds 7-10Y |
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EUR Govt Bonds 15+Y |
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MSCI Pacific Ex-Japan |
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Stand Mai 2025
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