Trotz des Inkrafttretens der US-Zölle und weiterer Zolldrohungen sind die US-Aktienmärkte im August auf neue Rekordhochs gestiegen. Auch die asiatischen Aktienmärkte legten kräftig zu. Daneben stand die US-Notenbank Fed im Mittelpunkt des Interesses. Fed-Chef Powell deutete baldige Zinssenkungen an und US-Präsident Trump eskalierte den Machtkampf mit der Fed.
Im August haben die US-Aktienindizes abermals neue Rekordstände verzeichnet. Die zu Monatsbeginn in Kraft gesetzten US-Zölle und weitere Zolldrohungen hatten dabei keine Auswirkungen auf die Märkte. Der Zollfrieden mit China wurde um 90 Tage verlängert. Zudem hat die gute Berichtssaison der Unternehmen den Kursen Auftrieb gegeben. Neben den US-Märkten legten auch viele asiatische Aktienindizes deutlich zu.
Der Fokus lag im letzten Monat eher auf der US-Notenbank Fed. Fed-Chef Powell deutete auf der Zentralbankkonferenz in Jackson Hole baldige Zinssenkungen an. Die US-Regierung fordert ohnehin vehement umfangreiche Zinssenkungen. Daneben hat US-Präsident Trump den Machtkampf mit der Fed weiter eskaliert, indem er versucht, eine Fed-Gouverneurin zu entlassen. Die Märkte erwarten mittlerweile mehr Zinssenkungen von der Fed, was sich auch in gefallenen Renditen von US-Anleihen widerspiegelte. In Europa sind die Anleiherenditen dagegen gestiegen,
da sich in Frankreich eine neue Regierungskrise anbahnt, und in Deutschland wegen der steigenden Verschuldung eine Risikoprämie für länger laufende Anleihen gefordert wird.
Im Anleihenbereich werden Emerging Markets Anleihen zu Lasten von europäischen Staatsanleihen mit langer Laufzeit erhöht. Im Aktienbereich gibt es keine Veränderungen.
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Stand September 2025
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