Die Kapitalmärkte haben sich im April 2023, trotz der anhaltenden Unwägbarkeiten im US-Bankensektor, behauptet. Die Berichtssaison der Unternehmen ist in den USA und Europa zwar freundlich gestartet, dies hat sich aber kaum positiv in den Aktienkursen widergespiegelt. An den Anleihenmärkten blieb die Lage auch im letzten Monat sehr volatil.
Die Aktienmärkte haben sich im April behauptet und sind zumeist moderat gestiegen. Die Anleihenmärkte waren zum Monatsultimo weitgehend unverändert, wobei die Renditen zwischenzeitlich kräftig hin und her schwankten.
Die Probleme im US-Bankensektor und die damit verbundenen Unsicherheiten hielten auch im April an und gipfelten zum Monatsende in der Abwicklung einer weiteren Regionalbank. Im Vorfeld der Notenbanksitzungen Anfang Mai hielten sich die Investoren mit neuen Positionierungen weitgehend zurück. Die Berichtssaison der Unternehmen zum letzten Quartal ist zwar zumeist freundlich gestartet, dies hat sich aber kaum positiv in den Aktienkursen niedergeschlagen. Schwache Ergebnisse wurden stärker bestraft als positive belohnt wurden. Europäische Aktien haben sich im April besser entwickelt als US-Aktien und ihren Vorsprung seit Jahresbeginn weiter ausgebaut. Nach einem zeitweise sehr volatilen Handel zeigten sich die Anleihemärkte am Monatsende kaum verändert.
Der Markt blickt zum einen weiter auf das Vorgehen der Notenbanken zur Bekämpfung der noch hohen Inflation und behält daneben mit Sorge die Turbulenzen im US-Bankensektor im Blick.
Die Laufzeitenstruktur wird volatilitätsbedingt wieder etwas verkürzt. Ansonsten bleibt die bestehende Positionierung in den Portfolios sowohl bei den Anleihen als auch bei den Aktien unverändert.
Transaktionen
Hauptaktivitäten im Portfolio
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Verkauf |
EURO GOV 7-10 ETF |
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EURO GOV 15+ ETF |
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EURO GOV 1-3 ETF |
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Stand Mai 2023
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