Reporting CARL Oktober 2026

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CARL Notes

2. Oktober 2026 Anlagevorschlag erstellen

Der September war durch ein herausforderndes Marktumfeld geprägt. An den Anleihenmärkten sind die Renditen weiter kräftig gestiegen, was zu entsprechenden Kursverlusten der Anleihen führte. Auch Aktien taten sich schwer. US-Werte entwickelten sich besser als europäische. Der feste US-Dollar hat deren Performance aus Sicht von Euro-Investoren unterstützt.

Die zeitweise Eskalation im Nahen Osten hat die Ölpreise wieder deutlich steigen lassen. Dies hat die ohnehin schon hohe Inflation weiter befeuert und an den Märkten noch höhere Inflationserwartungen geschürt. In weiterer Folge haben die Zinserhöhungserwartungen spürbar angezogen. Nach den bereits erfolgten Zinserhöhungen der EZB und der US-Notenbank Fed ist mit weiteren Zinsanhebungen zu rechnen. Dies alles hat dazu geführt, dass die Anleihenrenditen im September weiter kräftig gestiegen sind – auf beiden Seiten des Atlantiks. Teilweise haben sie mehrjährige Höchststände erreicht. Entsprechend standen die Anleihenkurse unter Druck und sind merklich gefallen. Es wird immer deutlicher, dass das Jahr 2026 für Anleihen schwierig wird.

Die Aktienmärkte verzeichneten im letzten Monat ebenfalls überwiegend Verluste, und zwar über alle Regionen hinweg. Neben Sorgen über die Entwicklung im Nahen Osten standen auch Technologiewerte zeitweise unter Druck, da sich die KI-Euphorie abgekühlt hat. US-Aktien hielten sich dennoch am besten. Der feste US-Dollar hat deren Performance aus Sicht von Euro-Investoren unterstützt.

Im Anleihenbereich wird die Laufzeitenstruktur der Staatsanleihen weiter verkürzt, High Yield Anleihen werden reduziert. Im Aktienbereich wird der Russell 2000 in den Nasdaq-100 getauscht. Lateinamerika wird verkauft.

Transaktionen

Verkauf	MSCI US Corporate High Yield
	EUR GOVT BOND 7-10
	EUR GOVT BOND 15Y+
	Russell 2000
	MSCI Emerging Latin America

Kauf	EUR GOVT BOND 1-3 Y
	Nasdaq-100

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Marketingmitteilung
Stand Oktober 2026

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Impressum
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