Auch im Oktober war die Nervosität an den Finanzmärkten hoch. Die Aktien und Anleihenkurse schwankten teilweise stark. Sorgen über die Rentabilität der KI- Investitionen belasteten den US-Technologiesektor. Die Anleihenkurse konnten sich etwas erholen, da die Renditen nach dem starken Anstieg zuvor wieder zurückgekommen sind.
An den Aktienmärkten zeigte sich im Oktober ein differenzierteres Bild. Die KI-Euphorie hat sich weiter abgekühlt. Es gab zunehmende Bedenken, dass die Milliardenbeträge, die in die KI-Infrastruktur investiert werden, auch tatsächlich so rentabel sind und die Unternehmen die in sie gesetzten hohen Erwartungen erfüllen können. Dies belastete entsprechend den US-Technologiesektor. Aus Sicht von Euro-Investoren waren die US-Märkte im letzten Monat dennoch im Plus, da der US-Dollar weiter aufwertete. Europäische Aktienmärkte führten erstmals seit vier Monaten wieder die Gewinnerliste an, wohingegen Emerging Marktes stark unter Druck standen.
Nach dem starken Renditeanstieg im Vormonat hat sich die Lage an den Anleihemärkten im Oktober wieder etwas entspannt. Da Zinserhöhungserwartungen ausgepreist wurden, sind die Renditen gefallen. Dies hat den Anleihekursen etwas Auftrieb gegeben. Die Bewegung war jedoch keine Einbahnstraße. Die Anleiherenditen wie die -kurse schwankten teilweise stark, da zwischenzeitlich Sorgen über ausufernde Staatsschulden die Oberhand gewannen.
Im Anleihenbereich werden High Yield-Anleihen wieder aufgestockt und kürzer laufende Euro-Staatsanleihen reduziert. Im Aktienbereich gibt es keine Veränderungen.
Transaktionen
Hauptaktivitäten im Portfolio
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Verkauf |
EUR GOVT BOND 1-3 Y |
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Kauf |
MSCI US Corporate High Yield |
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Stand November 2026
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